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金融工程研究报告:为什么我们在当下推荐创50?绩优蓝筹股

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A股市场观察

    短期流动性判断:近期银行间资金利率全线下行,短期流动性向好,资金面整体较为宽松,资金利率较年前大幅回落。市场风格判断:目前市场处于贴现率下行时期,我们认为市场更偏好久期更长的成长风格及中小创板块。市场主题投资:根据年报业绩预告来看,科技细分领域的行业景气度明显提升,同时叠加国家在政策方面的大力支持,我们认为科技仍是阶段性主线。疫情影响几何:我们认为疫情对市场冲击为短期影响,有强劲的业绩支撑的基本面改善行业会受到市场的追捧。创业板投资价值:从2019年报业绩预告的情况来看,创业板业绩延续好转趋势,板块盈利大幅回暖,2019年累计归母净利润增速测算值为68.9%。并且,2月14日晚发布的A股再融资政策松绑也将为创业板的优异表现提供长期续航。结合我们的扩散指标模型已对创业板发出开仓信号。我们看好今年创业板的投资机会。

    创业板50指数分析

    编制方法:创业板50指数在创业板成分股中的50只规模大且流动性强的个股组成。业绩表现:从指数的长期表现来看,自2011年起至今,创业板50指数的年化收益率达到5.44%,大幅超过同期的沪深300指数和中证500指数。行业及市值分布:创业板50指数主要分布在具有高科技创新属性的行业中,权重最大的四个行业为医药生物、电子、电气设备和传媒,此外还囊括了当下新能源汽车等热门题材。市值分布主要集中在500-1000亿之间。资金偏好:北上资金持续流入,目前陆股通持有创业板50指数市值为839亿元,持股比例约为3.48%。估值水平:指数的市盈率为69.9倍,市净率为7.11,均处于历史中上游水平。

    华安创业板50ETF投资价值分析

    产品介绍:华安创业板50ETF(159949.SZ)是一只被动指数型基金,投资风格为大盘成长风格,由华安基金管理有限公司发行。截止至2020年2月13日,华安创业板50ETF的规模为55亿元,基金份额为96亿份。今年以来,该基金日均成交额为5.20亿元,日均成交量为7.24亿份。基金管理人介绍:基金经理许之彦先生具有丰富的量化投资及指数基金管理经验,过往业绩十分优异,在业界广受好评。

    风险提示

    以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成,在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险

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